La inflación podría retomar en agosto el sendero de desaceleración y volver a perforar el 2% mensual. Esa es la proyección de la Fundación Libertad y Progreso, que analizó el 2,1% registrado en julio y consideró que buena parte del incremento estuvo relacionado con factores estacionales.
Según el informe, los primeros relevamientos de agosto muestran una moderación en el ritmo de aumento de los precios. El nowcast de la entidad estima una inflación del 1,8% para este mes y sus proyecciones anticipan que podría mantenerse por debajo del 2% durante los meses restantes del año.
La explicación apunta principalmente al fin del efecto generado por las vacaciones de invierno. Durante julio aumentó la demanda de actividades recreativas, turismo, transporte, hoteles y restaurantes, algo que tuvo impacto directo sobre los precios. Los bienes estacionales, de hecho, subieron 4,5% y aportaron 0,41 puntos porcentuales al IPC.
Julián Neufeld, economista de la Fundación, planteó que también hubo una mayor incidencia de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas. En ese caso vinculó parte del movimiento con la depreciación del tipo de cambio mayorista acumulada entre mayo y julio, cercana al 6%, y su traslado hacia los bienes transables.
Sin embargo, desde la entidad consideran que el dato de julio no representa por ahora un cambio en la tendencia inflacionaria. Uno de los indicadores utilizados para sostener esa lectura es la inflación núcleo, que se ubicó en 1,8%, apenas por encima del 1,6% registrado durante el mes anterior.
Aldo Abram, director ejecutivo de Libertad y Progreso, indicó además que los relevamientos semanales realizados por la Fundación ya habían detectado hacia finales de julio una inflación del 2,1%, aunque posteriormente comenzaron a mostrar una desaceleración que habría continuado durante las primeras semanas de agosto.
Otro de los factores que empujó el índice durante julio fue el incremento de las tarifas de los servicios públicos. A eso se sumó el comportamiento de Restaurantes y hoteles y Recreación y cultura, dos divisiones especialmente sensibles al movimiento turístico de las vacaciones.
Diego Piccardo, economista jefe de la entidad, precisó que esos dos rubros aportaron conjuntamente 0,64 puntos porcentuales al IPC de julio, frente a 0,44 puntos en junio. La diferencia ronda los 0,2 puntos, prácticamente el mismo nivel en el que se aceleró la inflación mensual.
Con ese escenario, la Fundación espera que la menor incidencia de los alimentos y el agotamiento del componente estacional permitan una nueva desaceleración. La estimación para agosto es del 1,8%, mientras que hacia adelante la entidad considera que el orden fiscal y la contención de la base monetaria podrían sostener una tendencia descendente durante el resto del semestre.
